Vom Investmentbanker zum Mindset-Coach: Weise Trading-Worte von Christoph Wahlen von PRO Coaching

„Ein guter Trader ist ein Trader, der sowohl den Markt als auch sich selbst kennt“, sagt Christoph Wahlen. Mit seinem einzigartigen SECOR-Test misst er die Persönlichkeit und gleicht sie mit einem Handelsstil ab, und er hilft seinen Kunden zudem dabei, ihren eigenen Stil zu entwickeln.

Dieser Artikel basiert auf einem Gespräch mit Christoph Wahlen. Geführt und bearbeitet von Owain Higham.

Sie haben früher bei einer Investmentbank gearbeitet, ist das richtig?

Nun, das ist schon lange her. Das war, bevor ich studiert und meinen MBA gemacht habe, aber ja, ich habe bei einer europäischen Investmentbank gearbeitet, das stimmt. Das war ein interessanter Arbeitsplatz. Damals war alles ganz anders. Es war noch sehr früh, Excel zu nutzen und Charts aus Excel heraus zu erstellen – da sehen Sie, wie lange das her ist! Ja, wir hatten einige Bloomberg-Terminals für die Trader, aber wir hatten kein Rithmic oder dxFeed für Privatanleger. Niemand hatte damals Zugang zu professionellen Daten zu einem vernünftigen Preis.

Dort habe ich also angefangen, dann bin ich in die IT gewechselt, wo ich einige Leute kennengelernt habe, die mich zu Bookmap gebracht haben. Sie haben mich an MBO-Daten, Marktstruktur und all die Dinge herangeführt, die man in einem Subchart darstellen kann.

Was machen Sie heute?

Ich bin selbst Trader – ich handle hauptsächlich Aktien und Futures, etwas Krypto – und ich bin Trading-Coach. Eigentlich bin ich ein Mindset-Coach, der wahrscheinlich mehr über Trading weiß als 90 bis 95 Prozent der üblichen Trading-Coaches. Die meisten von ihnen kopieren mich. Zum Beispiel haben 3 deutsche Coaches Bookmap übernommen, nachdem ich es auf meine Website gestellt hatte.

Es ist meine Absicht, meinen „Trader-Mindset“-Test, den SECOR-Test, auch dem breiteren englischsprachigen Markt zugänglich zu machen. Er ist derzeit nur auf Deutsch verfügbar, aber er wurde speziell für alle Trader entwickelt. Er betrachtet Persönlichkeitsfaktoren, die für Trader relevant sind, und das hat sonst niemand auf der Welt.

Ich nutze ihn für meinen Sales-Funnel, was eigentlich Verschwendung ist, denn ehrlich gesagt ist er ein Schatz. Nicht viele Leute nutzen ihn. Man muss Trading wirklich ernst nehmen, um den Wert dieser Sache zu erkennen, sie ist nicht für Schnell-reich-werden-Typen gedacht. Aber für mich funktioniert er, auf Deutsch. Er ist wirklich wissenschaftlich fundiert und auf dem neuesten Stand.

Was ist der größte technologische Wandel, den Sie seit Ihrer Zeit im Investmentbanking erlebt haben?

Ich coache einige Leute, die etwas Geld haben, und wenn ich „etwas Geld“ sage, meine ich unter 100 Millionen Euro. Es sind nicht 5 Milliarden, aber es ist eine Menge. Selbst diese „kleinen“ Investoren wissen, wenn sie verstehen, worum es beim Trading geht, dass Bookmap die neue Art ist, die Dinge zu betrachten.

Diese neue Perspektive hat mir Bookmap eröffnet und mir eine weitere technische Sicht auf die Märkte gegeben. Der wichtigste Punkt an Bookmap für mich und meine Kunden ist, zu erkennen, was den Markt antreibt – die Hinweise, die Bookmap und die Subchart-Add-ons liefern, mit denen man sein neues Handelssystem um diese Informationen herum aufbauen kann. Das ist es, was sich verändert hat. Selbst meine Leute im Investmentbanking, die Jungs vom Trading Floor – ja, sie nutzten Bloomberg-Terminals, aber ehrlich gesagt weiß ich nicht, ob sie wirklich Deep-Level-Daten wie MBO genutzt haben. Das war vor 30 Jahren, also bezweifle ich, dass sie das genutzt haben und dass es das zu jener Zeit überhaupt schon gab.

Ich nehme an, Sie müssen sehr sicher in Ihrer Fähigkeit sein, Mindset-Konzepte zu erklären. Wie sind Sie damit angefangen?

Wenn Sie meinen Lebenslauf neben den von Tony Robbins legen würden, würden die beiden wahrscheinlich zu 95 % übereinstimmen. Wir hatten dieselben Lehrer. Ich war eher auf der professionellen Seite, und er war eher auf das Unterrichten fokussiert. Wir haben Dinge wie Durchhaltevermögen gelernt, aber er hat sich stärker auf Endanwender konzentriert. Bei mir geht es eher um Leute, die im Business tätig sind und in ein anderes Business wechseln wollen, ein hart umkämpftes Business, in dem man aus seiner Komfortzone herausspringen muss.

Natürlich beginnt es immer mit einer Krise, in dem Sinne, dass man zu viel gibt und zu wenig zurückbekommt. Um ehrlich zu sein, ich war nicht mit mir selbst im Einklang, ich habe nur Dinge wiederholt, und so begann die Krise. Diese Reise dauert immer noch an. Ich meine, man kennt Handelssysteme und weiß, was zu tun ist, aber damals konnte ich nicht dabei bleiben, ich konnte mich nicht an meinen eigenen Plan halten. Oder ich konnte das Gesamtbild nicht klar erkennen. Nehmen wir an, es ist ein Abwärtstrend, und man sucht immer nach dem Weg nach oben, auch wenn es technisch oder fundamental nach unten geht – es muss nach unten gehen, nicht „buy the dip“, sondern „sell the rally“. Der Punkt ist, ich habe die Dinge nicht klar gesehen, und so zu traden kann einen viel Geld kosten.

Oder ich habe das falsche Instrument gehandelt. Das war vor den CFDs (Contracts for Difference). Die Instrumente waren völlig unfair. Man kauft Wertpapiere von ihnen, handelt aber nicht den eigentlichen Markt. Es war schrecklich, selbst wenn ich gewonnen habe. Nehmen wir an, Sie kommen von 7.800 Punkten im DAX und gehen long mit einem Ziel bei 8.000. Auf jeder anderen Datenplattform erreichte der DAX an diesem Tag 8.002, aber sie sagten trotzdem: „Nein, Sie haben die 8.000 verpasst“, weil sie den Spread von, sagen wir, 50 Eurocent auf 5 Euro erhöht hatten, und Sie Ihr Ziel nicht erreicht haben.

Die falschen Instrumente, das falsche Mindset, die falschen Daten, nicht das richtige Bild, viel geliehenes Geld. Dann habe ich Footprint-Charts ausprobiert, aber das sind nur Market Orders, das war nicht genug. Dann traf ich meinen alten Freund von IBM, und er sagte: „Okay, du musst dir die Heatmap ansehen, und du musst dir Bookmap ansehen“.

Daher kommt also alles, es war krisenbedingt. Man braucht Durchhaltevermögen, um weiterzumachen. Man scheitert, dann steht man wieder auf, man scheitert, dann steht man wieder auf.

Eines meiner Hauptfächer im MBA war nicht Finance, sondern Marketing, und im Marketing kommt man vom Konsumverhalten her, und davor von Einstellungen – gegenüber Risiko, gegenüber Gewissenhaftigkeit und dergleichen. Daher komme ich also. Welcher Persönlichkeitsfaktor bringt einen dazu, Hershey’s zu kaufen, einen Vauxhall zu kaufen oder zu Barclays zu gehen statt zu irgendeiner anderen britischen Bank. Diese Idee wurde also weiterentwickelt und in ein Diagnoseinstrument gegossen, das auf Trader zugeschnitten ist.

Es wird manchmal gesagt, solange man einen Edge hat, ist das Wichtigste, dass er zur eigenen Persönlichkeit passt. Wie wichtig ist es, dass Ihre Strategie zu Ihrer Persönlichkeit passt, und woran erkennen Sie, ob sie zu Ihrer Persönlichkeit passt?

Ich würde sagen, ich bin der Einzige, der dafür die End-to-End-Lösung bieten kann, denn auf der wissenschaftlichen Seite misst mein SECOR-Test Persönlichkeitsfaktoren, und auf der anderen Seite kann ich die Persönlichkeit mit einem Handelsstil abgleichen. Oder ich kann meinen Kunden helfen, ihren eigenen Handelsstil zu entwickeln. Das ist ein längerer Weg, aber er lohnt sich. Meine Idee, Strategie und Persönlichkeit miteinander abzugleichen, wurde von vielen Trading-Coaches kopiert. Leider haben sie nicht die diagnostischen Werkzeuge, die ich habe.

Einige meiner Kunden, die schon lange mit mir zusammenarbeiten, haben an den World Cup Trading Championships teilgenommen, und 3 Personen haben gewonnen oder zumindest den fünften Platz erreicht. Es funktioniert also!

Können Sie uns einen kleinen Einblick geben, was im Quiz steckt, ein Beispiel für die Art von Fragen?

Klar. Im SECOR-Test steht jeder Buchstabe für den Faktor, den ich untersuche. Bei SECOR: „S“ steht für „Stressresilienz“, E steht für „Emotionale Labilität“ (Stimmungsschwankungen). Das „C“ steht für „Gewissenhaftigkeit“, das ist einer der Big Five.

Das „O“ steht für „Overconfidence“ (Selbstüberschätzung). Es gibt zwei Faktoren bei der Selbstüberschätzung: Der eine ist die Fähigkeit, das eigene Wissensniveau einzuschätzen, das ist eine Frage wie „Wie hoch ist der Himalaya?“ oder „Wann wurde Margaret Thatcher geboren?“, und Sie müssen mir eine Spanne angeben. Sie müssen zu 95 % sicher sein, nicht zu 100 %. Sie müssen es nicht nachschlagen, es hilft Ihnen nicht, wenn Sie es nachschlagen. Geben Sie mir einfach eine Zeitspanne an, bei der Sie sich ziemlich sicher sind, dass Sie richtig liegen.

Der letzte Buchstabe ist ein „R“, das für „Risiko“ steht. Wir testen, ob Sie risikoavers sind oder Risiko lieben. Da dies ein wissenschaftlicher Test ist, fragen wir nicht einfach, ob Sie risikoavers sind oder Risiko lieben – Sie werden nie direkt gefragt, sondern immer indirekt.

Wir testen auch, ob Sie mit der Masse gehen oder Ihren eigenen Weg. Wenn Sie den Test machen, könnten Sie sagen: „Meine Persönlichkeit eignet sich gut dafür, ein Contrarian zu sein.“

Christoph erklärt, dass „der Begriff ‚Emotionale Labilität‘ ein anderes Wort für ‚Neurotizismus‘ ist und einer von zwei Faktoren ist, die ich aus dem ‚Big-5‘-Inventory-Test übernommen und für SECOR angepasst habe. Zwei von sechs Persönlichkeitsfaktoren, die ich für SECOR verwendet habe, stammen aus dem Fünf-Faktoren-Modell der Persönlichkeit.“

Was würden Sie sagen, ist der Prototyp eines guten Traders?

Der Prototyp eines guten Traders ist ein Trader, der sowohl den Markt als auch sich selbst kennt. Statistisch gesehen nicht unterdurchschnittlich und überheblich zu sein, sondern eine gute Übereinstimmung zu haben zwischen dem Niveau, auf dem man sich selbst sieht, und dem Niveau, auf dem andere einen sehen. Man muss sich selbst kennen. Ein guter Trader, der zunehmend professioneller wird und gute Risiken eingeht, kennt also sich selbst, kennt den Markt und hat die beste Handelsstrategie für seinen Persönlichkeitstyp. Es gibt nicht viele auf der Welt, die dieser Definition entsprechen.

Er hat eine gute Übereinstimmung zwischen seiner Persönlichkeit und seinem Handelsstil. Ich finde es sehr professionell, herauszufinden, welcher Persönlichkeitstyp man ist, dann können wir eine Strategie um diesen Persönlichkeitstyp herum entwickeln. Ja, wir könnten Sie widerstandsfähiger machen. Wir könnten ein Gleichgewicht finden zwischen zu risikofreudig und übermäßig risikoavers, um Sie näher an den Mittelwert zu bringen. Aber dennoch: Wenn Sie eine Tendenz zu einer bestimmten Art des Tradings haben, könnte es für den einen Trader besser sein, ein Contrarian zu sein, und für einen anderen Trader, eher ein Trendfolger zu sein.

Ich dachte früher, dass Menschen, die risikohungrig sind, bessere Trader wären, aber jetzt merke ich, dass es nicht so einfach ist.

Ja, so einfach ist es nicht.

Welche Tipps geben Sie Menschen, die ihr Trading verbessern wollen? Empfehlen Sie zum Beispiel das Führen eines Journals?

Journaling ist definitiv eine gute Idee. Es ist ein guter Anfang für eine Reise.

Worüber sollte man ein Journal führen, über seine Emotionen oder über seine Trades?

Ihre Emotionen bei Ihren Trades. [Er lacht]. Dann können Sie zum Beispiel erkennen, dass Sie nicht traden sollten, wenn Sie in beide Richtungen zu emotional sind. Das heißt, nicht wie auf Kokain zu sein und zu denken: „Ich kann alles schaffen“, und nicht deprimiert zu sein und zu sagen: „Ich will mich umbringen“. Wenn Sie sich an einem dieser Extreme befinden – tun Sie es nicht.

Selbst wenn Sie ein großer Player mit 100 Millionen und tiefen Taschen sind, können Sie nicht mit den Jungs mithalten, die 10 Milliarden oder mehr haben. Selbst wenn Sie groß sind und tiefe Taschen haben, können Sie nicht mit den anderen mithalten, also sind Sie nur ein Hecht, kein Wal. Sie können den Markt nicht bewegen, und selbst wenn Sie es für eine Sekunde könnten, würden sie Sie trotzdem auffressen. Also schwimmen Sie mit dem Strom, nicht dagegen.

Ich habe ein paar Kunden, die ich als wohlhabend bezeichnen würde, oder zumindest Leute im oberen Management, die traden wollen und es professionell machen wollen. Es ist nicht wie bei dem 18- bis 25-jährigen Mann, der sich einen Lamborghini kaufen will und schnell reich werden möchte. Es geht eher um Menschen, die wissen wollen, woran sie arbeiten müssen, in Bezug auf Mindset und Daten. Sie wollen einen Plan, an den sie sich halten können.

Selbst wenn Sie reich sind und, sagen wir, als bedeutender Anwalt oder Berater arbeiten und Tausende am Tag verdienen, können Sie den Markt trotzdem nicht bewegen. Also seien Sie bescheiden. Nehmen wir an, Sie arbeiten in einem Unternehmen mit rund tausend Mitarbeitern und sind es gewohnt, sich durchzusetzen – im Markt ist das nicht so, dort setzen Sie sich nicht durch. Deshalb sage ich: Kennen Sie sich selbst und kennen Sie den Markt so, wie er ist, wie er ist, wie er ist! Vielleicht können Sie tausend Menschen in Ihrem eigenen Unternehmen manipulieren, aber Sie können nicht den Markt manipulieren.

Christoph Wahlens Coaching-Website: https://pro-coaching.de/

Welcher Persönlichkeitstyp sollte möglichst viele Analysen konsumieren und mit möglichst vielen Tradern sprechen, im Gegensatz dazu, alle Informationen zu ignorieren und nur auf sich selbst zu hören? Manche Trader steigen sofort aus ihrem Trade aus, wenn sie hören, dass jemand anderes in die entgegengesetzte Richtung geht. Andere Trader hingegen brauchen genau diese Informationen und nutzen sie als Signal.

Ja, das ist eine gute Frage. Danke für diese Frage. Darauf gibt es keine einfache Antwort. [Er hält inne, um nachzudenken]. Das Problem ist: Wenn man 100 Leuten zuhört, bekommt man 100 verschiedene Meinungen. Die Leute, mit denen ich arbeite, hören in der Regel auf, all das Rauschen zu beachten. Meine Vorstellung von einem Spitzentrader mit einer idealen Persönlichkeit ist jemand, der sich auf sich selbst verlassen kann.

Es hängt auch vom Zeitrahmen ab, in dem Sie traden.

Würden sie die Informationen trotzdem konsumieren, nur um zu wissen, was der Markt gerade macht, oder würden sie alles ignorieren?

Ich würde es trotzdem tun, aber eher aus der Distanz, sodass man losgelöst bleibt. Wenn ein anderer Trader etwas sagt, können Sie denken: „Wahrscheinlich sagt er das wegen seines Handelsstils.“ Ist es die Wahrheit? Wenn ich mit einem Kunden arbeiten würde, würde ich ihn dazu bringen, distanzierter zu sein und zu prüfen, ob die aktuelle Situation zu seinem Handelsstil passt. Distanziert zu sein ist der Schlüssel.

Sie müssen selbstbewusster werden im Sinne von Selbstwahrnehmung. Sie müssen sich selbst kennen. Wenn Sie nicht in der Lage sind, die Situation selbst einzuschätzen, ist der Trade bereits gegen Sie gerichtet. Dann ist Risikomanagement alles. Kennen Sie sich selbst und kennen Sie den Markt. Das heißt, kennen Sie Ihr Handwerk. Das könnte genauso gut Tennis sein, oder? Spielen Sie die Dinge, von denen Sie wissen, dass Sie sie gut spielen können, wissen Sie, wann es gut ist zu investieren, und seien Sie in der Lage, dem Markt fernzubleiben, wenn Sie keinen Edge haben.

Ich sage Ihnen eines: Wenn Sie nicht an sich selbst arbeiten, werden Sie Ihre Fehler immer wieder wiederholen, entweder bis Sie Ihre persönlichen Probleme gelöst haben, oder bis Sie pleite sind.

Die meisten Trader durchlaufen Zyklen, Verhaltensmuster. Wie kann man besser erkennen, dass sich ein solches Muster gerade abspielt?

[Er hält inne, um nachzudenken.] Ja, wenn Sie nicht in Coaching investieren wollen, dann ist die Voraussetzung dafür das Führen eines Journals. Etwas, worum ich meine Kunden wirklich bitte, ist Journaling. Wann tilten Sie? Wann geraten Sie in einen schlechten Zyklus? Was ist Ihr Auslöser? Dann müssen wir an genau diesem Auslöser arbeiten. Ich möchte hinzufügen, dass es schwer ist, an seinem eigenen blinden Fleck selbst zu arbeiten.

Trader sind dafür bekannt, ihre Fähigkeiten zu überschätzen. Wie sieht es in Bezug auf die Märkte aus – überschätzen Trader Ihrer Meinung nach eher, wie groß eine Bewegung ausfallen wird, oder unterschätzen sie eher, wie hoch das Risiko einer außergewöhnlich großen Bewegung ist?

[Er hält inne, um nachzudenken.] Ich würde sagen, das Erste, sie neigen dazu, zu überschätzen. Sie überschätzen auch ihr Wissen. Ich glaube also wirklich, dass man die Erfahrung braucht, die aus 10.000 Stunden Bildschirmzeit kommt. Und man muss auch die korrelierten Märkte beobachten – es geht nicht nur um Ihr Produkt oder Ihre Aktie, es geht auch um die korrelierten Dinge und darum, wo diese im Kontext stehen. 10.000 Stunden Bildschirmzeit, und Kontext, Kontext, Kontext.

Es geht nicht um Geld. Das Geld kommt an zweiter Stelle. Es geht darum, sich selbst zu kennen und zu wissen, wie der Markt funktioniert. Es ist eine lustige Sache, aber Geld ist ein Glücksfallgewinn. Exzellieren Sie in sich selbst, dann kommt das Geld als Glücksfall. Ich weiß das, denn das ist eine der eigenartigsten Dinge, an denen ich mit meinen Kunden arbeiten muss.